點金週刊小專欄:鎂光燈下的第八處
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國家安全局第八處:一個新興的投資標的,或是承擔巨額風險的新創企業?
編輯:辛吉爾,傑姆斯
責任編輯:W.I.T.F.N


第八處,一個剛從第七次超自然大戰中被認定為已殲滅的獨立經濟體1,在最近的期貨市場和委託服務中漸漸映入投資人的眼簾。不過令人好奇的是,一個政府組織居然是以企業的形象踏進市場,和國企的體制似乎是十分不同。
第八處應對市場需求及對外貿易一直不是以據有的公營企業或是公法人進行,而是將組織形象包裝成企業,為一個政治實體與企業之混合。第八處定時定期公布當季財報,也直接顯示了第八處直接經手交易履約。

安布羅斯餐廳和MC&D長期為第八處的貿易對象,兩者佔第八處銷售利潤各位40%和25%,影響第八處甚巨。尤其是餐廳的營收成長所進行的擴張規模直接帶動了第八處的整體營收增加了8個百分點。2
佔了第八處一定比重的是委託事業,由於截稿前第八處並沒有公布相關數據,目前投信預估委託事業將近佔了快一半左右的營收。
對外集資部分,第八處反倒不是以上市發行股票的方式集資,而是推出國債債券。由於第八處在財報中沒有公布更多關於債券的相關資訊,使得部分投資人仍在觀望。

壓迫的軍閥?違約風險巨大?匯率波動的受益者?

第八處銷售的商品採用美金或新台幣計價,以至於多數時候第八處能規避匯兌風險。最近聯準會的降息動作會否影響第八處即將交割的農產品期貨合約,需要進一步觀察。3

由於第八處的地理位置、成立背景以及曝光的時間點,使得稅官沒有辦法進行有效的評級。4且第八處透過轄地colony中特定資源交易於表側世界,間接規避表側世界的稅務及裏側的紀錄,讓人不禁想疑問,協定中規定的裏側世界金流及貨物管制,是否已經出現裂縫。
異常境遇人權組織5在當期的報告中指出第八處壓迫colony居民的問題,第八處不透明的財報並無扭轉前朝貪污腐敗的形象。雖第八處對外宣稱已經脫離政府型態,但其發行債券形式儼如買家支持其「有組織的壓迫行為」,第八處無對投資人負責的傾向,投資人亦間接承受債券無法贖回的風險,十分考驗投資人信心。

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